年內(nèi)大宗商品表現(xiàn)亮眼，原油價(jià)格大幅拉升。隨著國(guó)際油價(jià)的走高，油氣類(lèi)QDII基金收益不斷飆升，漲幅居前，年內(nèi)收益最高達(dá)23.31%。
地緣局勢(shì)緊張，全球避險(xiǎn)情緒升溫，黃金、石油等大宗商品價(jià)格震蕩走高。隨著國(guó)際油價(jià)的走高，油氣類(lèi)QDII基金收益不斷飆升，漲幅居前，年內(nèi)收益最高達(dá)23.31%。
油氣類(lèi)QDII-LOF的高收益，也使得其中一些基金在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)近20%的溢價(jià)。
廣發(fā)基金于2月25日、2月28日連續(xù)兩個(gè)交易日發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提醒投資者密切關(guān)注基金份額凈值及二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
或因受到風(fēng)險(xiǎn)提示的影響，2月28日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)跌停，收盤(pán)價(jià)為1.691元，但是相對(duì)基金凈值來(lái)說(shuō)，該基金還有溢價(jià)空間。
溢價(jià)幅度近20%
近期，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。廣發(fā)基金連續(xù)兩個(gè)交易日發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提醒投資者密切關(guān)注基金份額凈值及二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
目前，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）更新的最新凈值日期為2月24日，單位凈值1.5018元。以該基金2月24日在二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)1.795元來(lái)計(jì)算，該基金在2月24日的溢價(jià)幅度達(dá)到19.52%。
2月28日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱(chēng)，2022年2月23日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.632元，相對(duì)于當(dāng)日1.4981元的基金份額凈值，溢價(jià)幅度達(dá)到8.94%。截至2022年2月25日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)為1.879元，明顯高于基金份額凈值。投資者如果盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受較大損失。
這已經(jīng)是廣發(fā)基金2月以來(lái)，第二次發(fā)布此基金的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。就在2月25日，廣發(fā)基金曾發(fā)布公告稱(chēng)，2022年2月22日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為1.599元，相對(duì)于當(dāng)日1.4884元的基金份額凈值，溢價(jià)幅度達(dá)到7.43%。截至2022年2月24日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)為1.795元，明顯高于基金份額凈值。
或因受到風(fēng)險(xiǎn)提示的影響，2月28日，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）在二級(jí)市場(chǎng)跌停，收盤(pán)價(jià)為1.691元，但是相對(duì)基金凈值來(lái)說(shuō)，該基金還有溢價(jià)空間。
廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）主要采用完全復(fù)制法來(lái)跟蹤道瓊斯美國(guó)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)，按照個(gè)股在標(biāo)的指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重構(gòu)建股票組合，呈現(xiàn)出股票型指數(shù)基金的特征。道瓊斯美國(guó)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)指數(shù)由美國(guó)市場(chǎng)中從事石油勘探、生產(chǎn)的企業(yè)組成，旨在反映美國(guó)石油開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)行業(yè)的整體表現(xiàn)。
油氣類(lèi)QDII漲幅居前
年內(nèi)大宗商品表現(xiàn)亮眼，原油價(jià)格大幅拉升。隨著國(guó)際油價(jià)的走高，油氣類(lèi)QDII基金收益不斷飆升，漲幅居前，年內(nèi)收益最高達(dá)23.31%。
截至2月28日，年內(nèi)共有33只基金（按基金主代碼統(tǒng)計(jì)）收益超過(guò)10%，其中包括15只油氣類(lèi)QDII霸榜，業(yè)績(jī)排名居于前列。
嘉實(shí)原油（QDII-LOF）年內(nèi)漲幅達(dá)到23.31%，位居QDII基金第一名。該基金最新規(guī)模2.93億元，在2021年基金收益達(dá)到53.81%。
易方達(dá)原油（QDII-LOF）、南方原油（QDII-LOF）年內(nèi)基金收益均超過(guò)20%。而2021年這兩只基金也有著不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，收益均超過(guò)50%。
此外，國(guó)泰大宗商品、廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）、諾安油氣能源（QDII-FOF-LOF）等QDII基金年內(nèi)收益均超過(guò)15%，華寶標(biāo)普油氣上游股票QDII-LOF年內(nèi)漲幅超過(guò)14%。
廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)人民幣（QDII）基金經(jīng)理葉帥表示，當(dāng)前國(guó)際原油市場(chǎng)供不應(yīng)求局面尚存，在需求增量較為確定的背景下，供應(yīng)增量持續(xù)受限，導(dǎo)致油價(jià)有望繼續(xù)維持高位，且短期并未看到基本面緊缺緩解的趨勢(shì)。另一方面，地緣政治沖突預(yù)計(jì)將持續(xù)演繹并有望提升原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，進(jìn)一步推動(dòng)油價(jià)上漲。
目前相對(duì)來(lái)說(shuō)，QDII規(guī)模并不大。基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，市場(chǎng)上共有199只QDII產(chǎn)品，份額總計(jì)1790.27億份，基金總凈值達(dá)2384.13億元。
供需格局或仍偏緊
地緣局勢(shì)緊張，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)短期原油供給的擔(dān)憂(yōu)。俄烏沖突升級(jí)，石油價(jià)格一路攀升，布油價(jià)格時(shí)隔8年再次站上100美元/桶大關(guān)。美國(guó)表示不會(huì)對(duì)俄羅斯的能源出口實(shí)施制裁，使得國(guó)際油價(jià)沖高回落。
光大證券研報(bào)指出，2月25日，美國(guó)表示不會(huì)制裁俄羅斯原油，在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)原油供給的擔(dān)憂(yōu)，國(guó)際油價(jià)高位回落。展望后市，在原油供需偏緊背景下，短期地緣政治局勢(shì)對(duì)油價(jià)影響較大。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注俄烏沖突局勢(shì)、歐美對(duì)俄制裁政策、伊核協(xié)議談判進(jìn)展、OPEC+增產(chǎn)執(zhí)行情況、奧密克戎毒株擴(kuò)散態(tài)勢(shì)、疫苗接種和新冠特效藥開(kāi)發(fā)進(jìn)展等。預(yù)計(jì)2022年全球原油供需格局仍將偏緊，因此在投資方面繼續(xù)堅(jiān)定看好石化板塊景氣度。
中信期貨認(rèn)為，短期來(lái)看，油價(jià)上行空間取決于俄烏沖突升級(jí)程度。如果沖突較快平息回歸外交渠道和平解決，將有助于緩解油價(jià)上行壓力。中期來(lái)看，地緣方面，除俄烏沖突外，還需關(guān)注美伊談判進(jìn)展。若美國(guó)解除制裁將有助于伊朗產(chǎn)量回歸。供應(yīng)方面，全球剩余產(chǎn)能充足，實(shí)際增產(chǎn)節(jié)奏仍受地緣局勢(shì)影響。金融方面，美歐通脹壓力持續(xù)攀升，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落。歐美央行加速收緊，對(duì)油價(jià)壓制力量增大。總體而言，近期地緣風(fēng)險(xiǎn)推升油價(jià)高位，但基金凈多仍在趨勢(shì)下行。需關(guān)注持倉(cāng)價(jià)格走勢(shì)分化風(fēng)險(xiǎn)。短期地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解前，油價(jià)或維持相對(duì)高位；中期金融和供需壓力兌現(xiàn)后，油價(jià)壓力將逐漸增大。
關(guān)鍵詞： 提示風(fēng)險(xiǎn) 基金溢價(jià)
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