曾經(jīng)，7對(duì)于人民幣匯率而言似乎是個(gè)“心魔”，有人擔(dān)心一旦破7就會(huì)引發(fā)大規(guī)模資本外流。但人民幣破7已過(guò)去三個(gè)多月，跨境資金流動(dòng)依舊保持基本平穩(wěn)。
從前三季度來(lái)看，銀行結(jié)售匯逆差482億美元，月均規(guī)模比2018年下半年月均逆差收窄54%;銀行代客涉外收付款順差26億美元，2018年下半年為逆差。
最新數(shù)據(jù)更是印證了穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)：10月，銀行結(jié)售匯逆差44億美元，低于前9個(gè)月平均水平。
某個(gè)點(diǎn)位的變動(dòng)已無(wú)法完全決定外匯市場(chǎng)預(yù)期，改變跨境資金流動(dòng)形勢(shì)。人民幣匯率在8月初破7后，外匯市場(chǎng)預(yù)期仍舊平穩(wěn)，至今，人民幣匯率圍繞7.03上下徘徊，匯率韌性的強(qiáng)度凸顯。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，現(xiàn)在市場(chǎng)主體已在逐步轉(zhuǎn)變?nèi)嗣駧艆R率單邊走勢(shì)的習(xí)慣性觀念，開(kāi)始基于現(xiàn)有的綜合信息來(lái)預(yù)判匯率的走勢(shì)。
他直言，尤其是近兩年，人民幣匯率的雙向波動(dòng)加大，匯率彈性增強(qiáng)，人們更傾向于在階段性高點(diǎn)時(shí)賣(mài)出，而在相對(duì)低位時(shí)買(mǎi)入，這影響著外匯市場(chǎng)的供求狀況，可以說(shuō)，中國(guó)外匯市場(chǎng)更加成熟，市場(chǎng)主體更加理性，匯率起到了“自動(dòng)穩(wěn)定器”的作用。
人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)無(wú)礙人民幣資產(chǎn)受到全球投資者的青睞。
從今年前三季度的官方數(shù)據(jù)來(lái)看，證券投資項(xiàng)下，境外投資者凈增持中國(guó)債券713億美元，凈增持上市股票185億美元。而中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的數(shù)據(jù)顯示，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券面額已連續(xù)增長(zhǎng)11個(gè)月，并再創(chuàng)歷史新高。
“引力”源自何處?
首先是人民幣資產(chǎn)具備自身優(yōu)勢(shì)。招商證券預(yù)計(jì)，在2020年，美元指數(shù)將出現(xiàn)10%左右的回落，人民幣匯率大概率由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。
景順長(zhǎng)城副總經(jīng)理兼權(quán)益投資負(fù)責(zé)人陳文宇則對(duì)中新社記者表示，在債券投資方面，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)放緩進(jìn)而推動(dòng)寬松周期重啟，各國(guó)競(jìng)相進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，人民幣債券，尤其是高等級(jí)信用債，具備較強(qiáng)收益率優(yōu)勢(shì)。
其次是人民幣資產(chǎn)站穩(wěn)國(guó)際舞臺(tái)。一方面，中國(guó)A股、債券市場(chǎng)不斷納入國(guó)際主流指數(shù)，納入比例亦逐漸提高，引發(fā)主動(dòng)、被動(dòng)境外資金紛紛流入，另一方面，中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放穩(wěn)步向前，包括在今年取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)投資額度限制、正式啟動(dòng)“滬倫通”等。
中國(guó)國(guó)家外匯管理局總經(jīng)濟(jì)師王春英在談及QFII、RQFII的改革時(shí)稱(chēng)，境外投資者參與境內(nèi)金融市場(chǎng)投資便利化程度會(huì)大幅度提升，中國(guó)債券和股票市場(chǎng)會(huì)更廣泛地被國(guó)際市場(chǎng)接受，且有利于提高境外資本來(lái)華投資的穩(wěn)定性，進(jìn)而有利于跨境資金平穩(wěn)流動(dòng)。
最后是中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的支撐。亞洲開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)艾哈邁德·賽義德說(shuō)，中國(guó)正走在正確的軌道上。中國(guó)政府著力減稅降費(fèi)，增加有效投資，有充足工具助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、邁向高質(zhì)量發(fā)展。
中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任王一鳴指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展大勢(shì)并未改變。今年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中繼續(xù)位居前列。結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展，外部壓力倒逼加快創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
展望2020年，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民認(rèn)為，其將繼續(xù)是外資流入中國(guó)的“大年”。(完)(夏賓)
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