大盤或等待夏季時(shí)窗開(kāi)啟
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文/黃智華
大盤本周受壓調(diào)整。近期市場(chǎng)狂拉石油雙雄，并中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)以及大銀行股拉漲，“中”字頭股票輪番上漲，價(jià)值重估如火如荼，對(duì)市場(chǎng)造成虹吸效應(yīng)，同時(shí)歷史上的“兩桶油”拉升而大部分股下跌的魔咒效應(yīng)再現(xiàn)，短期資金紛紛獲利了結(jié)。今年年初至今，港股三桶油股價(jià)已經(jīng)平均上漲達(dá)到25%。A股上的“三桶油”中，中國(guó)石化和中國(guó)海油漲幅均逾20%，中國(guó)石化股價(jià)一度創(chuàng)四年來(lái)新高。市場(chǎng)認(rèn)為，投資市場(chǎng)開(kāi)始“重塑”龍頭國(guó)企，國(guó)企的投資機(jī)會(huì)也出現(xiàn)了顯著的升溫。
當(dāng)然，本周這些大藍(lán)籌沖高后受歷史套牢壓力區(qū)和短期獲利盤的影響有所調(diào)整，同時(shí)也受香港上市的相應(yīng)H股影響和外圍市場(chǎng)波動(dòng)影響，畢竟與H股相比仍存在略大的溢價(jià)，但調(diào)整時(shí)成交有所縮小，籌碼仍有一定穩(wěn)定性，歷史上看，大藍(lán)籌放量啟動(dòng)后往往不輕易結(jié)束，整理后或仍有上行機(jī)會(huì)。
不少大藍(lán)籌目前估值處歷史低位，尤其部分大幅破凈、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、高股息收益率，具長(zhǎng)期投資價(jià)值。
大藍(lán)籌大多是央國(guó)企。券商研究觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)企改革是高質(zhì)量發(fā)展的重要主線之一，政策有望加快落地。深化國(guó)企國(guó)資改革的政策高度大幅抬升，央國(guó)企估值打開(kāi)更大政策空間，特別是科技、制造與能源礦產(chǎn)的領(lǐng)域。深化國(guó)企國(guó)資改革和提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力是今年工作重點(diǎn)之一。
“央企估值存在偏低的現(xiàn)象，與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和表現(xiàn)不相匹配?！迸c5年前相比，國(guó)有上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)70%，但市值僅增長(zhǎng)10%；市凈率為0.86倍，下降30%，明顯低于全市場(chǎng)1.6倍的平均水平。數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日，共有22家央企處于破凈狀態(tài)且三年平均股息率超過(guò)3%。
對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)，上周指出，滬指去年6月底7月初的階段高位區(qū)有待進(jìn)一步放量消化，而本周沖高接近反復(fù)受壓，并跌破2022年12月23日3031點(diǎn)、2022年12月29日3064點(diǎn)、2023年2月17日3223點(diǎn)等低點(diǎn)連成的近3個(gè)月上升趨勢(shì)線（同時(shí)與30日均線交匯），或使該上升趨勢(shì)線和30日均線所在3280-3300點(diǎn)一帶反過(guò)來(lái)成為短期反彈壓力。
本周五，滬指跌近2022年10月31日2885點(diǎn)、同年12月23日3031點(diǎn)兩低點(diǎn)連成的上升趨勢(shì)線（同時(shí)與60日均線交匯），估計(jì)該線與60日均線或構(gòu)成一定階段抵抗支撐效應(yīng)，特別是年線目前位于3190點(diǎn)上下，不排除下周尋支撐區(qū)后呈現(xiàn)抵抗反彈機(jī)會(huì)。
之前黃智華曾分析，2023年5月為滬指2013年6月25日1849點(diǎn)底部以來(lái)的第120個(gè)月，120個(gè)月為10年周期，為極重要的轉(zhuǎn)折周期，可關(guān)注會(huì)否呈現(xiàn)轉(zhuǎn)折啟動(dòng)點(diǎn)。從歷史走勢(shì)看，4月、5月和6月在滬深股市中往往處于一年中賺錢效應(yīng)的最高潮或在下跌周期中產(chǎn)生較大的反彈行情，是形成重要頂部或底部的時(shí)段。
滬指本周受壓調(diào)整，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指已調(diào)整了1個(gè)多月，未來(lái)或等待5月或前后夏季時(shí)窗的開(kāi)啟。
（本文僅追蹤反映市場(chǎng)特征狀況，不作為操作建議）
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